黃金 ETF 為什麼最近越來越多人討論？新手投資黃金 ETF 一定要先來了解什麼是黃金ETF、黃金ETF的種類，與投資黃金ETF要注意的優(yōu)缺點(diǎn)。
以下這篇文就會完整詳細(xì)的介紹黃金ETF的所有資訊，也會整理臺股、美股的黃金ETF熱門標(biāo)的給各位。
為什麼要投資黃金？
你有沒有發(fā)現(xiàn)，只要國際局勢一緊張，新聞就會開始報導(dǎo)「金價又創(chuàng)新高」？像是最近的以巴衝突、經(jīng)濟(jì)前景不明，甚至通膨壓力升溫時，黃金總是會被提起。這可不是巧合，而是因?yàn)辄S金本來就是大家公認(rèn)的避險工具，特別是在動盪的時候，它的價值更容易被看見。
跟股票或房地產(chǎn)不一樣，黃金本身並不會「生利息」或「配股利」，但它的好處就在於穩(wěn)。
當(dāng)通膨讓鈔票越來越薄、當(dāng)金融市場忽然大起大落的時候，黃金往往是資產(chǎn)配置裡的一顆定心丸。
這也是為什麼很多人會在資產(chǎn)配置中留一部分空間給它，就像給自己買一份保險。
所以，如果你正在考慮該怎麼對抗不確定的未來，又或者想在投資組合中增加一些「抗風(fēng)險」的成分，不妨認(rèn)真想想黃金。而黃金ETF，可能會是你入門最輕鬆的一步。
現(xiàn)在還能買黃金嗎？看市場與各國央行動向
2025年第一季，全球黃金ETF資金流入高達(dá) 192億美元，創(chuàng)下自疫情以來單季新高。這不只是投資熱潮，更是投資人對地緣政治與股市不穩(wěn)的反應(yīng)。
全球央行（特別是中國、印度等亞洲國家）也在強(qiáng)化黃金持倉，對金價形成強(qiáng)而有力的長期支撐。
而機(jī)構(gòu)也把黃金價格預(yù)測調(diào)高，像是高盛（Goldman Sachs）就把2025年底的黃金價格預(yù)測從每盎司$3,100上調(diào)至$3,300，並指出ETF流入量強(qiáng)於預(yù)期以及央行需求持續(xù)增加是主要驅(qū)動因素。
若市場面臨嚴(yán)重壓力，金價可能突破$4,200，甚至在2026年超越$4,500。
這些現(xiàn)象顯示，黃金在當(dāng)前環(huán)境下，不僅是短期避險工具，更有可能成為戰(zhàn)略性資產(chǎn)。
什麼是黃金ETF？為什麼要買黃金 ETF？
試想一下，如果今天你真的去買了實(shí)體黃金，不但要考慮它的成色、價格，還要想該怎麼保管。放家裡怕不安全，放銀行保險箱又得另外花錢。
但黃金ETF就不一樣了，它其實(shí)就像一檔在股票市場上買得到的基金。你只要有股票帳戶，就可以像買賣股票一樣下單。這些ETF背後會有機(jī)構(gòu)幫你把資金投資到黃金或相關(guān)資產(chǎn)上，所以你買的每一單位，基本上就是間接地「持有」了一部分的黃金。你不用擔(dān)心保存問題，也不用管運(yùn)送保險，這一切都有人幫你打理好。
而黃金ETF的運(yùn)作邏輯，其實(shí)就是「追蹤黃金價格」，意思是說它的漲跌基本上會跟黃金的行情同步。當(dāng)金價上漲的時候，ETF的價格通常也會跟著上升，反之亦然。所以對於想要掌握黃金行情、但又不想碰實(shí)體黃金的人來說，這種ETF就是最簡單、最省事的選擇。
所以，如果黃金只是要當(dāng)作投資項(xiàng)目的，可以選擇投資黃金ETF，成交量大，買賣方便。畢竟很少人會每天拿著金條到交易所買進(jìn)、賣出，拿著這麼多黃金走在路上多危險。
使用黃金 ETF 投資的話則是可以在家點(diǎn)一下手機(jī)，就完成買進(jìn)與賣出，對於交易頻率比較高的人來說，黃金 ETF 會是一個方便的選擇。
黃金ETF的 5 大種類
講到黃金ETF，很多人第一個直覺可能是「不就追蹤金價嗎？」其實(shí)沒錯，但黃金ETF的世界比想像中更有層次，它的種類比你以為的還要多。不同類型的ETF各有玩法、特性也不同，搞懂這些差別，可以讓你選出最適合自己的投資方式。
常見的有：
- 實(shí)物黃金ETF：例如 GLD、IAU、GLDM，直接持有黃金，適合追蹤金價表現(xiàn)。
- 金礦公司ETF：例如 GDX、RING，投資挖金公司股票，價格與金價有關(guān)但更受市場情緒影響。
- 期貨型ETF：如臺灣的 00635U，透過期貨合約追蹤金價，可能出現(xiàn)換倉成本與追蹤誤差。
- 槓桿或反向型ETF：例如 00780L（黃金正2），放大金價波動，但風(fēng)險極高，不建議新手碰。
- 國際和地區(qū)性ETF：黃金ETF會聚焦在特定國家或地區(qū)，像是只投資某個地區(qū)金礦公司，或針對某些市場設(shè)計(jì)的黃金ETF。
黃金價格追蹤ETF（實(shí)物黃金ETF）：
最常見、也是大家最容易理解的，是那種專門「追蹤金價」的ETF，通常會被叫做實(shí)物黃金ETF。
它的運(yùn)作方式就是基金公司真的去買金條、金塊，把它們鎖在金庫裡，然後發(fā)行ETF讓大家買進(jìn)。
像是美國的 GLD 和 IAU，就是這種類型的代表，而臺灣其實(shí)也有一些ETF，是用這種方式來跟著黃金價格走的。
它的特色很單純：黃金現(xiàn)貨價格上漲，它就跟著漲；金價下跌，它也會跌，算是最直接參與金價波動的方式。
黃金礦業(yè)ETF：
不過，市場上還有一種很特別的黃金ETF，是投資「金礦公司」的股票。我們叫它黃金礦業(yè)ETF。
這些基金不去碰金條，而是買那些在全世界挖金礦的企業(yè)股票，像是 GDX 或 RING 這類產(chǎn)品。
雖然金價高低會影響這些公司的獲利表現(xiàn)，但畢竟你買的是股票，不是黃金本身，所以還會受到像經(jīng)營管理、股市大環(huán)境這些其他因素的影響。
它比較像是「間接參與金價」的方式，但波動也可能比實(shí)物黃金ETF還大。
槓桿和反向ETF：
還有一些比較進(jìn)階的選擇，比如「槓桿型」和「反向型」的黃金ETF。
這些ETF設(shè)計(jì)給想在短期內(nèi)放大報酬，或是預(yù)測金價會跌的投資人。
像元大的黃金正2，就是放大金價漲幅的工具，而像 ProShares 的一些產(chǎn)品，甚至可以讓你在金價下跌時賺錢。但要注意，這類產(chǎn)品風(fēng)險非常高，不太適合初學(xué)者，如果沒掌握好出場時機(jī)，可能損失也會被放大。
黃金期貨ETF：
還有一種比較常見的類型，是用「期貨」來操作的黃金ETF。
這類ETF不是拿真金白銀去買金條，而是用黃金期貨合約衍生品來參與市場。
因?yàn)槠谪洷旧砭陀泻霞s到期的特性，所以這類ETF會有比較多的波動，也會受到時間價值的影響。
在臺灣，很多黃金ETF其實(shí)就是透過這種方式來運(yùn)作，像是 00635U 這檔，就是期貨型的代表。
國際和地區(qū)性ETF：
最後，也有些黃金ETF會聚焦在特定國家或地區(qū)，像是只投資某個地區(qū)金礦公司，或針對某些市場設(shè)計(jì)的黃金ETF。這類產(chǎn)品比較少見，但對於想做國際分散布局的人來說，也是一個選擇。
總之，黃金ETF不只一種型態(tài)，從最簡單的追蹤金價，到比較進(jìn)階的期貨操作或金礦股投資，不同產(chǎn)品有不同風(fēng)險與報酬特性。
投資黃金ETF的優(yōu)點(diǎn)與缺點(diǎn)
投資都有正反兩面，投資黃金的優(yōu)點(diǎn)與缺點(diǎn)到底有哪些呢？我們可以用比較貼近生活的方式來聊聊。
投資黃金ETF優(yōu)點(diǎn)
先說優(yōu)點(diǎn)。黃金ETF最吸引人的地方，就是它真的很方便。你不需要跑去銀樓買金飾，安全性也高，不用煩惱要把金條放哪裡才不會被偷，只要開個股票帳戶，動動手指就能買進(jìn)，賣出也一樣簡單快速。
而且因?yàn)槭窃谧C券交易所掛牌，就像股票一樣有開盤時間、即時價格、買賣深度，也就是說，流動性非常高，想出場的時候不太會卡住。
另一個讓人安心的地方是它的透明度。大多數(shù)黃金ETF都會定期公布他們到底持有哪些資產(chǎn)，價格變化也和黃金行情連動，讓你不會覺得自己投資的東西是一團(tuán)霧。
再加上ETF的管理費(fèi)用通常比實(shí)體黃金低很多，你也不需要負(fù)擔(dān)保險、保管或運(yùn)送成本。
這對預(yù)算有限的投資人來說，是一大福音——因?yàn)槿胧珠T檻真的低很多。只要一張股票的錢，就能參與黃金市場的波動。
對不少人來說，這也是拿來分散投資風(fēng)險的好工具，不會把所有資金都壓在股市或房市上。
投資黃金ETF缺點(diǎn)
最直接的就是費(fèi)用問題，雖然不像實(shí)體黃金那樣高，但ETF還是有管理費(fèi)、交易手續(xù)費(fèi)，加上如果你買的是臺灣市場上的黃金期貨ETF，整體費(fèi)用可能還比國際上的高一些。
這些費(fèi)用雖然單看不多，但長期下來會吃掉一部分報酬。
再來是波動風(fēng)險。別以為黃金就完全穩(wěn)定，它的價格一樣會受到市場情緒、政治局勢、利率政策等等影響，短期內(nèi)還是會有上上下下的狀況。
如果你買的是金礦ETF，還要多擔(dān)心這些礦業(yè)公司的經(jīng)營狀況，因?yàn)槟阃顿Y的其實(shí)是企業(yè)股，不是金條本身。
還有些比較技術(shù)面的東西也不能忽略，像是黃金期貨型ETF會因?yàn)槠谪浐霞s到期需要「換倉」，這在過程中會產(chǎn)生成本，長期可能會拉低報酬。
另外ETF的交易價格有時候也不會完全等於黃金現(xiàn)貨價，會出現(xiàn)所謂的溢價或折價，特別是在市場波動劇烈的時候。
還有一點(diǎn)常被忽略的，是如果你買的是以美元計(jì)價的黃金ETF，臺幣和美元的匯率也會影響你的投資結(jié)果。
最後，即使是追蹤黃金的ETF，也有可能因?yàn)椴僮骰蛑贫仍O(shè)計(jì)造成和實(shí)際金價有點(diǎn)差距，這種情況就叫做追蹤誤差。
所以說，黃金ETF的確是一種方便、靈活又門檻不高的投資選擇，對於想涉足黃金但又不想處理實(shí)體黃金繁瑣事的人來說，是個很實(shí)用的工具。但在決定投入之前，還是要先了解清楚它背後的運(yùn)作方式和可能的風(fēng)險，這樣投起來才會安心，也比較容易守得住。畢竟，投資從來不是一翻兩瞪眼，更不是只看一面就決定的事。
如何挑選黃金ETF？
當(dāng)你已經(jīng)決定想投資黃金ETF，接下來最自然的問題就是：到底該挑哪一檔？
首先，最基本的一點(diǎn)就是要看這檔ETF是哪家機(jī)構(gòu)發(fā)行的。說穿了，就是看它「靠不靠譜」。
一般來說，大型、知名的發(fā)行公司會比較讓人放心，因?yàn)樗麄冊诓僮魃媳容^穩(wěn)定，透明度高，處理問題的能力也比較強(qiáng)。
再來是資產(chǎn)規(guī)模，規(guī)模大的ETF通常流動性也會比較好，簡單講就是比較容易買進(jìn)賣出，不會因?yàn)闆]人要接手卡在那邊出不來。
接著要注意的是這檔ETF到底追蹤的是什麼東西。你想直接參與金價波動，那就要選那種以實(shí)體黃金或期貨為標(biāo)的的ETF；如果你是看好金礦公司的發(fā)展，那可以考慮黃金礦業(yè)ETF。
不過要記得，金礦股除了受金價影響，也會受到股市和公司本身經(jīng)營狀況的牽動，風(fēng)險和報酬的組合就不一樣了。
成本這塊也很值得比較。有些ETF表面看起來不錯，但每年會收取較高的管理費(fèi)，再加上每次買賣都還得付交易手續(xù)費(fèi)，如果你只是想長期穩(wěn)穩(wěn)投資，那些成本累積下來會吃掉不少報酬。
所以挑一檔費(fèi)用合理的ETF，是讓投資效益最大化的關(guān)鍵之一。
最後，你還是得回到自己最初的目的。你是想穩(wěn)穩(wěn)追蹤金價？還是想放大獲利、甚至在金價下跌時賺錢？如果只是想?yún)⑴c黃金市場又不想太複雜，選擇標(biāo)的單純、規(guī)模大、流動性高的實(shí)體黃金型ETF會比較適合；但如果你是進(jìn)階投資人、有自己的判斷和策略，那些槓桿型、反向型的產(chǎn)品也可以是一種選項(xiàng)，只是操作起來要更小心。
簡單來說，挑黃金ETF其實(shí)跟挑任何投資工具一樣，不只是看哪一檔最近漲比較多，而是要從自己出發(fā)，想清楚自己要的是什麼，再來慢慢篩選出最符合目標(biāo)的那一檔，這樣投起來才踏實(shí)、也比較容易長期持有。
臺美黃金ETF介紹
說到想投資黃金ETF，大家最關(guān)心的當(dāng)然還是有哪些可以選。黃金 ETF 有哪些，到底哪幾檔是比較熱門、也比較多人投的？這邊我們可以分成臺灣和美國市場來聊，兩邊的產(chǎn)品各有特色，操作方式也有點(diǎn)不同。
臺灣黃金 ETF有哪些？
臺灣黃金ETF比較熱門的是：期元大S&P黃金（00635U）與元大S&P黃金正2（00780L）兩個，以下就來介紹兩者差在哪。
期元大S&P黃金（00635U）：
如果你是用臺灣券商、打算直接用新臺幣來操作，那最常見的一檔應(yīng)該就是「期元大S&P黃金」，代號是 00635U。
這檔ETF主要是追蹤美國那邊的黃金期貨，換句話說，它是透過期貨來模擬金價的走勢，不是真的去買金條。
因?yàn)槠谪浻泻霞s到期的問題，所以操作起來波動會比較明顯，長期持有還可能會因?yàn)槠谪洆Q倉產(chǎn)生成本。
不過對臺灣投資人來說，這是目前最主流、交易量也最大的黃金ETF之一。
元大S&P黃金正2（00780L）：
如果你是屬於想放大報酬的那一派，可能會注意到「元大S&P黃金正2」，代號是 00780L。
這是一檔槓桿型的ETF，意思是當(dāng)金價上漲，它的漲幅會被放大，大約是兩倍。
但這種產(chǎn)品的特性也很明確，就是高風(fēng)險高報酬，適合短期操作，不太建議長期持有，因?yàn)椴▌哟?，跌的時候也會跌得比較快。
美 股 黃金 ETF 有 哪些？
美國黃金ETF比較熱門的是：SPDR黃金信託（GLD）、iShares黃金信託（IAU）、SPDR黃金MiniShares ETF（GLDM）與VanEck金礦業(yè)ETF（GDX）四個，以下就來介紹這些差在哪。
SPDR黃金信託（GLD）：
再來看看美國市場。如果你本身就有美股帳戶，那選擇就更多了。
最有名的莫過於 SPDR 黃金信託，簡稱 GLD。這檔ETF可以說是全球最大規(guī)模的黃金ETF，裡面真的是用實(shí)體金條在支持的，所以它的價格會比較貼近現(xiàn)貨金價。交易量大、流動性也好，是很多機(jī)構(gòu)和散戶都會參與的一檔。
iShares黃金信託（IAU）：
跟 GLD 類似但費(fèi)用更低的，是 iShares 出的 IAU。
這檔ETF一樣是實(shí)體黃金為基礎(chǔ)，雖然單位價格比較便宜一點(diǎn)，但對於想省成本的投資人來說，是很不錯的選擇。
SPDR黃金MiniShares ETF（GLDM）：
還有一檔近年興起的叫 GLDM，全名是 SPDR Gold MiniShares Trust。
它也是用實(shí)體黃金支持的，不過主打低管理費(fèi)，適合預(yù)算較小、但想長期持有的人。
VanEck金礦業(yè)ETF（GDX）：
另外，想挑戰(zhàn)不同風(fēng)格的投資人，也會考慮像 GDX 這種金礦公司相關(guān)的ETF。
它不是追蹤金價本身，而是去買那些挖黃金的企業(yè)股票。這類型的ETF波動更大一點(diǎn)，因?yàn)槌私饍r波動之外，還會受到整個股市氣氛和公司獲利的影響。
總結(jié)來說，臺灣的黃金ETF比較偏向期貨操作，方便用新臺幣買賣；美國市場則有更多選擇，從實(shí)體黃金到金礦公司都有，費(fèi)用也比較彈性。
如果你只是想單純參與金價的波動，臺灣的 00635U 或美股的 GLD、IAU 都是不錯的入門選擇；但如果你追求更多操作空間，像槓桿型或金礦型的ETF，也能提供不一樣的投資刺激。
影響黃金價格的關(guān)鍵因素
首先，要特別注意的是「實(shí)質(zhì)利率」。這個名詞聽起來有點(diǎn)學(xué)術(shù)，但其實(shí)可以這樣想：當(dāng)利率扣掉通膨之後，如果你把錢存在銀行的實(shí)際報酬變低了，那投資人自然會去找其他避險工具，黃金就會變得比較有吸引力。
所以當(dāng)實(shí)質(zhì)利率越低，黃金的吸引力越高，價格也就容易上漲。這兩者關(guān)係是相反的，也就是說，實(shí)質(zhì)利率上升時，黃金通常會受到壓力。
再來是「美元指數(shù)」，也就是美元對其他主要貨幣的一種綜合表現(xiàn)。
因?yàn)辄S金多半是以美元計(jì)價的，所以當(dāng)美元走強(qiáng)，買黃金的成本變高，需求可能下降，黃金價格就會被壓下來。
相反地，當(dāng)美元轉(zhuǎn)弱，黃金的吸引力又會再上升。不過這個關(guān)係不是絕對，有時候還會受到其他因素干擾，所以不能單靠美元指數(shù)來預(yù)測金價，但長期來看，確實(shí)有一定的參考價值。
「通膨預(yù)期」也是一個重要的影響因素。當(dāng)大家開始擔(dān)心鈔票變薄、物價一直漲的時候，會自然想要找一種東西來保值，而黃金在歷史上一直有「抗通膨」的形象。這也是為什麼每當(dāng)通膨話題升溫，黃金價格常常就會有反應(yīng)。
此外，每當(dāng)全球有重大地緣政治事件發(fā)生，像是戰(zhàn)爭、恐攻、重大衝突等，市場的不確定性提高，資金就會往保守的地方躲，黃金通常就是首選。
因?yàn)樗幌窆墒心屈N容易受到企業(yè)財報或經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的影響，某種程度上是一種「心理上的避風(fēng)港」。
那當(dāng)市場風(fēng)險變低、整體氣氛變得比較樂觀時會怎樣呢？錢就會從避險資產(chǎn)像黃金這種地方撤出，轉(zhuǎn)向股市或其他高報酬資產(chǎn)。這時候，金價就有可能走弱。所以金價某種程度也會隨著市場情緒在變化。
最後，還有一個比較少人注意，但其實(shí)非常重要的，就是各國央行的動向。
當(dāng)某些國家開始大量買進(jìn)黃金、增加儲備的時候，等於是在增加市場上的需求，自然會推高金價。反過來說，如果有國家大量拋售，供給變多，價格當(dāng)然也可能受到影響。
總的來說，黃金價格的波動，背後牽涉的是經(jīng)濟(jì)、利率、匯率、國際局勢、甚至央行策略等等。你不需要每樣都精通，但了解它們怎麼影響金價，會讓你在投資黃金ETF的時候，更有方向感。
黃金ETF在投資組合中的角色
很多人對黃金ETF的印象，可能還停留在「就是跟著金價走的一種投資工具」，但其實(shí)在整體資產(chǎn)配置裡，它可以扮演的角色比你想像中更靈活。
短線交易：
有些人把黃金ETF當(dāng)成短線交易的標(biāo)的，特別是在國際局勢有變化的時候，金價通常會出現(xiàn)明顯波動，這時候進(jìn)出場操作快的話，確實(shí)有機(jī)會賺到一波價差。
像是市場情緒轉(zhuǎn)變、突發(fā)新聞、或是重要數(shù)據(jù)公布前後，常常會讓黃金價格短期內(nèi)出現(xiàn)劇烈變化，對短線投資人來說，這就是他們的操作空間。
例如在 2020 年的時候我看過GLD短期漲幅達(dá) 40%，黃金的短期波動也是很驚人，如果有把握到也是一段很可觀的獲利。
長線資產(chǎn)配置：
所以如果你是偏向長期投資的類型，把黃金ETF當(dāng)成資產(chǎn)配置的一部分是蠻常見的做法。一般來說，很多專家會建議黃金的配置比例可以落在5%到10%之間，不需要太多，但有它在，能夠幫你對抗一些系統(tǒng)性的風(fēng)險。
像 SPDR Gold Shares 是全球最大的黃金ETF之一，過去10年的年化報酬率約為4%，適合穩(wěn)定增值的長期投資者。
但對更多人來說，黃金更常被拿來當(dāng)作投資組合中的「避險部位」。因?yàn)辄S金的特性本來就跟股市不太一樣，當(dāng)市場一片綠油油、氣氛緊張的時候，黃金通常還能維持一定價值，有時候甚至?xí)聪蛏蠞q。
這種特性讓它成為一種「壓艙石」的存在，可以幫整體投資組合降低波動，讓你在市場大震盪的時候，心情不至於跟著起伏太大。
總之，黃金ETF不是只能追漲殺跌、也不只是避險工具，它可以是你投資策略中的靈活配角，短線可以操作、長線可以穩(wěn)住心態(tài)。把它放進(jìn)你的投資組合裡，多少能多一點(diǎn)彈性，也多一點(diǎn)安全感。
結(jié)語：2025年，黃金ETF仍是值得納入投資組合的選項(xiàng)
面對通膨壓力、地緣風(fēng)險升高與央行貨幣政策不確定性，黃金的角色再次被放大。
如果你是新手想學(xué)黃金投資，建議從實(shí)物黃金型ETF開始，例如 SPDR Gold Shares 或 Tata Gold ETF。
如果你已具備一定投資經(jīng)驗(yàn)，則可進(jìn)一步考慮期貨或礦業(yè)類型產(chǎn)品。無論你偏向哪一種，最重要的是回到自己的投資目標(biāo)與風(fēng)險承受能力上。
請記住一點(diǎn)「商品永遠(yuǎn)不會錯，錯的是人的選擇」。所以同樣都是黃金，你要用實(shí)物黃金 ETF 還是要用槓桿 ETF，最後的賺賠可能會有所不同。要選對商品、看對方向外，還要用對工具投資。